دانشگاه تبریز
فهرست نشریات دارای اعتبار وزارت علوم، تحقیقات و فناوری
پایگاه استنادی علوم جهان اسلام (ISC)

 آمار

تعداد نشریات45
تعداد شماره‌ها1,418
تعداد مقالات17,440
تعداد مشاهده مقاله56,227,409
تعداد دریافت فایل اصل مقاله18,567,846
فلاح پور, سعید, شیرکوند, سعید, قنبری, اکبر. (1398). طراحی شاخص استرس مالی در نظام مالی ایران با رویکرد نظریه پرتفوی. سامانه مدیریت نشریات علمی, 6(2), 101-134.
سعید فلاح پور; سعید شیرکوند; اکبر قنبری. "طراحی شاخص استرس مالی در نظام مالی ایران با رویکرد نظریه پرتفوی". سامانه مدیریت نشریات علمی, 6, 2, 1398, 101-134.
فلاح پور, سعید, شیرکوند, سعید, قنبری, اکبر. (1398). 'طراحی شاخص استرس مالی در نظام مالی ایران با رویکرد نظریه پرتفوی', سامانه مدیریت نشریات علمی, 6(2), pp. 101-134.
فلاح پور, سعید, شیرکوند, سعید, قنبری, اکبر. طراحی شاخص استرس مالی در نظام مالی ایران با رویکرد نظریه پرتفوی. سامانه مدیریت نشریات علمی, 1398; 6(2): 101-134.

طراحی شاخص استرس مالی در نظام مالی ایران با رویکرد نظریه پرتفوی

نظریه های کاربردی اقتصاد
مقاله 5، دوره 6، شماره 2 - شماره پیاپی 21، تیر 1398، صفحه 101-134    اصل مقاله (1.02 M)
نوع مقاله: مقاله پژوهشی
نویسندگان
سعید فلاح پور1؛ سعید شیرکوند2؛ اکبر قنبری* 3
1دانشیار گروه مدیریت مالی دانشگاه تهران
2دانشیار گروه مدیریت مالی دانشگاه تهران
3دانشجوی مدیریت مالی دانشگاه تهران
چکیده
شاخص استرس مالی معیاری از ریسک سیستمی است که سعی دارد استرس را در کل نظام مالی کمّی نماید و توصیفی از سهم هر بخش از بازار مالی بر استرس کلی نظام ارائه دهد. در این پژوهش، شاخصی ترکیبی برای سنجش استرس نظام مالی ایران با استفاده از رویکرد پرتفوی معرفی شده است. این شاخص، ترکیبی از متغیرهای استرس در بخش‌های مختلف نظام مالی ایران (بازار سهام، بازار اوراق بدهی، بخش بانکی، بازار پول و بازار نرخ ارز) می‌باشد. برای ترکیب این متغیرها از روش‌های میانگین متحرک موزون نمایی(EWMA)،همبستگی شرطی پویا(DCC-GARCH) و BEKK-GARCH برای بررسی ساختار همبستگی بین زیر شاخص‌های استر س مالی طی دوره زمانی فروردین 1389 تا اسفند 1396 استفاده شده است. در پایان، برای تعیین اینکه کدامیک از شاخص‌های استرس طراحی شده برای نظام مالی ایران مطلوبتر است، از نتایج پیش‌بینی مدل VAR برای توضیح دهندگی تغییرات GDP استفاده شده است. نتایج مقایسه معیارهای دقت پیش‌بینی نشان داد که گرچه اختلاف نتایج عملکرد این شاخص‌های قابل توجه نیست، اما شاخص استرس ساخته شده به روش BEKK-GARCH عملکرد بهتری داشته و در مقایسه با دو روش دیگر استفاده شده برای برآورد همبستگی زیرشاخص‌ها، بهتر تغییرات بخش واقعی اقتصاد را توضیح می‌دهد.
کلیدواژه‌ها
شاخص استرس مالی (FSI)؛ ثبات مالی؛ نظام مالی ایران؛ گارچ چند متغیره؛ میانگین متحرک موزون نمایی؛ مدل خودرگرسیون برداری
مراجع
  1. احمدیان، اعظم (1394). طراحی سیستم هشدار سریع جهت پیش بینی زمان در معرض ورشکستگی قرار گرفتن بانک‌ها. نظریه‌های کاربردی اقتصاد،2(4)، ۱۱۹-۱۴۴.
  2. عباسی نژاد، حسین، محمدی، شاپور، و ابراهیمی، سجاد (۱۳۹۶). پویایی‌های رابطۀ متغیرهای کلان و شاخص بازار سهام. فصلنامه مدیریت دارایی و تامین مالی، 5(1)، ۶۱-۸۲
  3. لشکربلوکی، علی (1395). بررسی ارتباط بین محافظه کاری حسابداری و استرس مالی در شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران. پایان نامه کارشناسی ارشد، مؤسسه آموزش عالی حکیم جرجانی، دانشکده مدیریت و حسابداری.
  4. معطوفی، علیرضا (۱۳۹۷). تبیین مشخصه های استرس مالی در بازار سرمایه ایران. فصلنامه دانش سرمایه‌گذاری، 7(26)، ۲۳۷-۲۵۸.
  5. ولیان، حسن، و معطوفی، علیرضا (۱۳۹۷). بررسی رابطه بین کیفیت سود و استرس مالی در بورس اوراق بهادار تهران. مهندسی مالی و مدیریت اوراق بهادار، ۹(۳۶)،۲۵۱- ۲۷۲.
  6. وبسایت بانک مرکزی ایران، آمار و داده‌ها (www.cbi.ir)
 

  1. Abbasinejad, H., Mohammadi, S., & Ebrahimi, S. (2017). Dynamics of the relation between macroeconomic variables and stock market index. Asset Management and Financing, 5(1), 61-82 (In Persian).
  2. Aboura, S., & van Roye, B. (2017). Financial stress and economic dynamics: The case of France. International Economics, 149, 57-73.
  3. Afonso, A., Baxa, J., & Slavík, M. (2018). Fiscal developments and financial stress: a threshold VAR analysis. Empirical Economics, 54(2), 395-423.
  4. Ahmadyan, A. (2017). Design of early warning system for predicting exposure to failure time of banks. Quarterly Journal of Applied Theories of Economics, 2(4), 119-144 (In Persian).
  5. Cabrera, W., Hurtado, J., Morales, M., & Rojas, J. S. (2014). A composite indicator of systemic stress (CISS) for Colombia. Borradores de Economía (826).
  6. Cardarelli, R., Elekdag, S., & Lall, S. (2011). Financial stress and economic contractions. Journal of Financial Stability, 7(2), 78-97.
  7. Cambón, M., & Estévez, L. (2016). A Spanish financial market stress index (FMSI). The Spanish Review of Financial Economics, 14(1), 23-41.
  8. Ekinci, A. (2013). Financial stress index for Turkey.
  9. Engle, R. (2002). Dynamic conditional correlation: A simple class of multivariate generalized autoregressive conditional heteroskedasticity models. Journal of Business & Economic Statistics, 20(3), 339-350.
  10. Engle, R. F., & Kroner, K. F. (1995). Multivariate simultaneous generalized ARCH. Econometric theory, 11(1), 122-150.
  11. Ferrer, R., Jammazi, R., Bolós, V. J., & Benítez, R. (2018). Interactions between financial stress and economic activity for the US: A time-and frequency-varying analysis using wavelets. Physica A: Statistical Mechanics and its Applications, 492, 446-462.
  12. Gallegati, M. (2014). Early warning signals of financial stress: A “wavelet-based” composite indicators approach. In Advances in Non-linear Economic Modeling (pp. 115-138): Springer.
  13. Hakkio, C. S., & Keeton, W. R. (2009). Financial stress: what is it, how can it be measured, and why does it matter? Economic Review-Federal Reserve Bank of Kansas City, 94(2), 5.
  14. Hollo, D., Kremer, M., & Lo Duca, M. (2012). CISS-a composite indicator of systemic stress in the financial system.
  15. Huotari, J. (2015). Measuring financial stress–A country specific stress index for Finland.
  16. 16.Iachini, E., & Nobili, S. (2016). Systemic liquidity risk and portfolio theory: An application to the Italian financial markets. The Spanish Review of Financial Economics, 14(1), 5-14.
  17. Illing, M., & Liu, Y. (2006). Measuring financial stress in a developed country: An application to Canada. Journal of Financial Stability, 2(3), 243-265.
  18. Kremer, M. (2016). Macroeconomic effects of financial stress and the role of monetary policy: a VAR analysis for the euro area. International Economics and Economic Policy, 13(1), 105-138.
  19. Lashkarbolouki, A. (2016). Investigating the relationship between accounting conservatism and financial stress in listed companies in Tehran Stock Exchange. Master Thesis, Hakim Jorjani University, Faculty of Management and Accounting (In Persian).
  20. Li, F., & Xiao, H. (2016). Early warning of financial stress events: A credit-regime-switching approach. Bank of Canada Staff Working Paper.
  21. Louzis, D. P., & Vouldis, A. T. (2012). A methodology for constructing a financial systemic stress index: An application to Greece. Economic Modelling, 29(4), 1228-1241.
  22. Louzis, D. P., & Vouldis, A. T. (2013). A financial systemic stress index for Greece.
  23. MacDonald, R., Sogiakas, V., & Tsopanakis, A. (2015). An investigation of systemic stress and interdependencies within the Eurozone and Euro Area countries. Economic Modelling,48, 52-69.
  24. Malega, J., & Horváth, R. (2017). Financial stress in the Czech Republic: measurement and effects on the real economy. Prague Economic Papers, 2017(3), 257-268.
  25. Matoufi, A. R. (2018). The features of financial stress in Iran's capital market. Journal of Investment Knowledge, 7(26), 237-258 (In Persian).
  26. Mittnik, S., & Semmler, W. (2014). Estimating a banking-macro model using a multi-regime VAR. In Advances in Non-linear Economic Modeling (pp. 3-40): Springer.
  27. Stona, F., Morais, I. A., & Triches, D. (2018). Economic dynamics during periods of financial stress: Evidences from Brazil. International Review of Economics & Finance, 55, 130-144.
  28. Tse, Y. K., & Tsui, A. K. C. (2002). A multivariate generalized autoregressive conditional heteroscedasticity model with time-varying correlations. Journal of Business & Economic Statistics, 20(3), 351-362.
  29. Valiyan, h., & Matoufi, a. (2018). The Relationship between Earnings quality and Financial Stress: Evidence from Iran. Financial Engineering and Portfolio Management, 9(36), 251-272 (In Persian).
  30. Yiu, M. S., Ho, W., & Jin, L. (2010). A measure of financial stress in Hong Kong financial market–the financial stress index. Hong Kong Monetary Authority Research Note, 2, 2010.
آمار
تعداد مشاهده مقاله: 1,525
تعداد دریافت فایل اصل مقاله: 1,431


سامانه مدیریت نشریات علمی. قدرت گرفته از سیناوب