تعداد نشریات | 44 |
تعداد شمارهها | 1,312 |
تعداد مقالات | 16,111 |
تعداد مشاهده مقاله | 52,717,233 |
تعداد دریافت فایل اصل مقاله | 15,382,568 |
تعیین سبد بهینه سهام با استفاده از روش ارزش در معرض خطر | ||
نظریه های کاربردی اقتصاد | ||
مقاله 5، دوره 2، شماره 4، اسفند 1394، صفحه 93-118 اصل مقاله (463.45 K) | ||
نوع مقاله: مقاله پژوهشی | ||
نویسندگان | ||
حسین اصغرپور1؛ علی رضازاده* 2 | ||
1دانشیار اقتصاد دانشگاه تبریز | ||
2استادیار اقتصاد دانشگاه ارومیه | ||
چکیده | ||
هدف اصلی این مطالعه تعیین پرتفوی بهینه سهام شرکتهای صنایع غذایی پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران است. در این راستا از آمار و اطلاعات قیمتهای هفتگی سهام شرکتهای منتخب طی دوره دی ماه 1387 تا دی ماه 1390استفاده شده است. یافتههای تجربی این مطالعه شامل محاسبه ارزش در معرض خطر (Var) هر یک از سهام با رویکرد پارامتریک و روش واریانس- کوواریانس و تعیین وزنهای بهینه پرتفوی متشکل از سهام شرکتهای مذکور میباشد. بهینهسازی سبد سهام به صورت حداقل سازی ارزش در معرض خطر پرتفوی با توجه به بازده مورد انتظار معین از طریق برنامهریزی غیرخطی انجام یافته است. بر اساس نتایج به دست آمده، بالاترین وزن در سبد بهینه به سهامی تعلق دارد که بازدهی مورد انتظاری بالایی داشته و پایینترین ارزش در معرض خطر را در بین شرکتهای مورد مطالعه دارند. همچنین سبد بهینه تعیین شده حساسیتی نسبت به تغییر سطح اطمینان VaR محاسبه شده نداشته و افزایش سطح اطمینان بدون تغییر وزنهای سبد بهینه تنها میزان ارزش در معرض خطر سهام و سبد را افزایش میدهد. | ||
کلیدواژهها | ||
سبد بهینه سهام؛ ارزش در معرض خطر؛ شرکتهای صنایع غذایی؛ بورس اوراق بهادار تهران | ||
مراجع | ||
1. پیکارجو، کامبیز، و حسینپور، بدریه (1389). اندازهگیری ارزش در معرض ریسک در شرکتهای بیمه با استفاده از مدل GARCH. صنعت بیمه، 25(4)، 33-58. 2. خلیلی عراقی، مریم، و یکه زارع، امیر (1389). برآورد ریسک بازار صنایع بورس اوراق بهادار تهران بر مبنای ارزش در معرض خطر (VaR). مطالعات مالی، 7، 47-72. 3. خیابانی، ناصر، و ساروقی، مریم (1390). ارزشگذاری برآورد VaR بر اساس مدلهای خانواده ARCH (مطالعه موضوعی برای بازار اوراق بهادار تهران). فصلنامه پژوهشهای اقتصادی ایران، 47، 53-73. 4. رستمیان، فروغ، و حاجی بابایی، فاطمه (1388). اندازهگیری ریسک نقدینگی بانک با استفاده از مدل ارزش در معرض خطر (مطالعه موردی: بانک سامان). پژوهشنامه حسابداری مالی و حسابرسی، 3، 175-198. 5. رهنمای رودپشتی، فریدون، و میرغفاری، سیدرضا (1392)، ارزیابی عملکرد پرتفوی در بورس اوراق بهادار تهران: کاربرد ارزش در معرض خطر (Value at Risk). مجله مهندسی مالی و مدیریت اوراق بهادار، 17، 1-21. 6. شاهمرادی، اصغر، و زنگنه، محمد (1386). محاسبه ارزش در معرض خطر برای شاخصهای عمده بورس اوراق بهادار تهران با استفاده از روش پارامتریک. مجله تحقیقات اقتصادی، 79، 121-149. 7. طالبنیا، قدرتاله، و فتحی، مریم (1389). ارزیابی مقایسهای انتخاب پرتفوی بهینه سهام در بورس اوراق بهادار تهران از طریق مدلهای مارکویتز و ارزش در معرض خطر. مجله مطالعات مالی، 6، 71-94. 8. کریمی، مریم (1386). بهینهسازی پرتفوی با استفاده از مدل ارزش در معرض خطر VaR در بورس اوراق بهادار تهران. پایاننامه کارشناسی ارشد، دانشکده علوم اجتماعی و اقتصادی، دانشگاه الزهرا، تهران. 9. کشاورز حداد، غلامرضا، و صمدی، باقر (1388). برآورد و پیش بینی تلاطم بازدهی در بازار سهام تهران و مقایسه دقت روشها در تخمین ارزش در معرض خطر: کاربردی از مدلهای خانواده FIGARCH. مجله تحقیقات اقتصادی، 86، 193-235. 10. محمدی، شاپور، راعی، رضا، و فیضآباد، آرش (1387). محاسبه ارزش در معرض خطر پارامتریک با استفاده از مدلهای ناهمسانی واریانس شرطی در بورس اوراق بهادار تهران. مجله تحقیقات مالی، 25، 109-124. 11. مدرس، احمد، و محمدی استخری، نازنین (1386). انتخاب یک سبد سهام از بین سهام شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران با استفاده از مدل بهینه-سازی الگوریتم ژنتیک. مجله توسعه و سرمایه، 1(1)، 71-92. 12. مهدیزاده، صابر، و ثابت، پریسا (1391). انتخاب سبد سرمایهی بورسی صندوق بازنشستگی شرکت نفت با استفاده از مدلهای مارکویتز و VaR. سومین کنفرانس ریاضیات مالی و کاربردها، بهمن 1391، دانشگاه سمنان، سمنان.
| ||
آمار تعداد مشاهده مقاله: 4,875 تعداد دریافت فایل اصل مقاله: 4,369 |