آمار
| تعداد نشریات | 36 |
| تعداد شماره‌ها | 920 |
| تعداد مقالات | 11,017 |
| تعداد مشاهده مقاله | 11,600,184 |
| تعداد دریافت فایل اصل مقاله | 10,658,912 |
پویایی‌های معاملات مبتنی بر اطلاعات خصوصی و شوک متقارن سفارش در بورس اوراق بهادار تهران: رویکرد مارکف پنهان | ||
| فصلنامه علمی نظریه های کاربردی اقتصاد | ||
| مقالات آماده انتشار، پذیرفته شده، انتشار آنلاین از تاریخ 27 اسفند 1399 | ||
| نوع مقاله: مقاله پژوهشی | ||
| شناسه دیجیتال (DOI): 10.22034/ecoj.2021.38061.2615 | ||
| نویسندگان | ||
محسن مهرآرا  1؛ صادق رضایی2
| ||
| 1دانشکده اقتصاد دانشگاه تهران | ||
| 2دانشگاه تهران | ||
| چکیده | ||
| این مطالعه با استفاده از رویکرد جدیدی به بررسی روند پویای معاملات ناشی از عدم تقارن اطلاعات و اختلاف تفاسیر معامله‌گران پرداخته است. به این منظور، احتمال روزانه معاملات مبتنی بر اطلاعات خصوصی (PIN) و شوک متقارن سفارش (PSOS) برای 32 نماد از 11 صنعت بورسی طی 1394 تا 1397 تخمین‌زده شد. PIN بعنوان شاخصی برای ریسک اطلاعات نامتقارن و PSOS شاخصی برای شدت اختلاف تفاسیر و ناهمگنی معامله‌گران در بازار است که تغییرات و شدت آنها نقش مهمی در شکل‌گیری قیمت و نقدشوندگی سهام دارند. نتایج نشان داد که حداقل و حداکثر مقدار شاخص‌های PIN و PSOS در مقایسه با متوسط سالانه و چهارساله خودشان، فاصله قابل توجهی دارند. این موضوع بیانگر تغییرات قابل توجه ریسک اطلاعاتی در طول زمان و لزوم استفاده از الگوهای پویا برای بررسی آن است. همچنین، اغلب نمادهایی که ارزش بازاری بالاتری داشته‌اند، ریسک اطلاعات نامتقارن و اختلاف تفاسیر در اطلاعات عمومی کمتری را در مقایسه با سایر نمادها تجربه کرده‌اند. به‌طور کلی می‌توان گفت که شدت عدم تقارن اطلاعات و شوک‌های ناشی از اختلاف تفاسیر معامله‌گران در بورس تهران بیشتر از سایر بورس‌های توسعه‌یافته است. تکانه ارزی سال 1397 نیز به‌طور محسوس به تشدید اختلاف تفاسیر معامله‌گران در صنایع پتروشیمی و فلزی منجر شده است. | ||
| کلیدواژه‌ها | ||
| معامله‌گران مطلع؛ شوک متقارن سفارش؛ الگوهای ریزساختار بازار؛ مارکف پنهان | ||
|
آمار تعداد مشاهده مقاله: 34 |
||
