دانشگاه تبریز
فهرست نشریات دارای اعتبار وزارت علوم، تحقیقات و فناوری
پایگاه استنادی علوم جهان اسلام (ISC)

 آمار

تعداد نشریات45
تعداد شماره‌ها1,406
تعداد مقالات17,246
تعداد مشاهده مقاله55,711,192
تعداد دریافت فایل اصل مقاله17,892,408
آرغا, لیلا, مولایی, محمد, خضری, محسن. (1398). بررسی همبستگی پویای شرطی دارایی‌های منتخب با بازده شاخص قیمت سهام در ایران: رهیافتی از مدل DCC-FIAPARCH. سامانه مدیریت نشریات علمی, 6(4), 251-274.
لیلا آرغا; محمد مولایی; محسن خضری. "بررسی همبستگی پویای شرطی دارایی‌های منتخب با بازده شاخص قیمت سهام در ایران: رهیافتی از مدل DCC-FIAPARCH". سامانه مدیریت نشریات علمی, 6, 4, 1398, 251-274.
آرغا, لیلا, مولایی, محمد, خضری, محسن. (1398). 'بررسی همبستگی پویای شرطی دارایی‌های منتخب با بازده شاخص قیمت سهام در ایران: رهیافتی از مدل DCC-FIAPARCH', سامانه مدیریت نشریات علمی, 6(4), pp. 251-274.
آرغا, لیلا, مولایی, محمد, خضری, محسن. بررسی همبستگی پویای شرطی دارایی‌های منتخب با بازده شاخص قیمت سهام در ایران: رهیافتی از مدل DCC-FIAPARCH. سامانه مدیریت نشریات علمی, 1398; 6(4): 251-274.

بررسی همبستگی پویای شرطی دارایی‌های منتخب با بازده شاخص قیمت سهام در ایران: رهیافتی از مدل DCC-FIAPARCH

نظریه های کاربردی اقتصاد
مقاله 10، دوره 6، شماره 4 - شماره پیاپی 23، بهمن 1398، صفحه 251-274    اصل مقاله (642.34 K)
نوع مقاله: مقاله پژوهشی
نویسندگان
لیلا آرغا1؛ محمد مولایی* 2؛ محسن خضری3
1فارغ التحصیل دکترای اقتصاد دانشگاه بوعلی سینا
2دانشیار اقتصاد، گروه اقتصاد، دانشگاه بوعلی سینا
3استادیار اقتصاد، گروه اقتصاد، دانشگاه بوعلی سینا
چکیده
یکی از ویژگی‌های بازار مالی بخصوص بازار سهام تاثیرپذیری آن از سایر بازارهای مالی و غیرمالی است. از سوی دیگر، سرمایه‌گذاران همواره بدنبال تشکیل سبد دارایی هستند که با حفظ سطح بازده مورد انتظار، دارای حداقل ریسک باشد. در نتیجه درک ارتباط بازده سهام با سایر دارایی‌ها می‌تواند در تشکیل سبد بهینه دارایی‌ها برای سرمایه‌گذاران مفید واقع شود. مطالعه‌ی حاضر به بررسی همبستگی پویا در داده های ماهانه بین بازده دارایی‌های منتخب داخلی و خارجی(نفت، صنعت، ارز و فلزات اساسی (کل، مس و فولاد)) با بازده شاخص ‏قیمت سهام در ایران طی دوره‌ی زمانی 01/1380-02/1396 با رویکرد DCC-FIAPARCH پرداخته است.
بر اساس نتایج، ضریب همبستگی پویای شرطی بازده فلزات، تولیدات صنعتی و مس با بازده سهام از نظر آماری مثبت و معنادار است، در نتیجه نمی‌توان با هدف پوشش ریسک؛ هر یک از این دارایی‌ها را با سهام در یک سبد به صورت یک موقعیت همسان (خرید یا فروش) قرار داد بلکه بدلیل ضریب مثبت همواره سهام با این دارایی‌ها باید در موقعیت‌های مخالف قرار بگیرند. در ارتباط با سایر دارایی‌ها همبستگی شرطی بین آنها با بازده سهام معنادار نیست. بر همین اساس این دارایی‌ها می‌توانند با سهام در یک سبد سرمایه‌گذاری قرار گیرند اما حضور این دارایی‌ها در سبد مذکور کمکی به کاهش ریسک سبد نخواهد کرد.
کلیدواژه‌ها
سهام؛ قیمت نفت؛ ارز؛ مس؛ فولاد؛ همبستگی شرطی پویا و DCC-FIAPARCH
مراجع

 

1-     پایتختی اسکویی، سید علی، و شافعی، احسان (1394). بررسی تأثیر نوسانات قیمت نفت بر تغییرات شاخص قیمت سهام در ایران. فصلنامه مطالعات اقتصاد انرژی، 11(47)، 240-205.

2-     حسینی نسب، سید ابراهیم، خضری، محسن، و رسولی، احمد (1390). تعیین اثرات قیمت نفت بر روی بازده سهام بورس اوراق بهادار تهران کاربرد آنالیز موجک و راه­گزینی مارکوف. فصلنامه مطالعات اقتصاد انرژی، 8 (29)، 60-31.

3-     حیدری، حسن، و ملابهرامی، احمد (1389). بهینه‌سازی سبد سرمایه‌گذاری سهام بر اساس مدل‌های چند متغیره GARCH: شواهدی از بورس اوراق بهادار تهران. مجله تحقیقات مالی، 12(30)، 56-35.

4-     فلاحی، فیروز، حقیقت، جعفر، صنوبری، ناصر، و جهانگیری، خلیل (1393). بررسی همبستگی بین تلاطم بازار سهام، ارز و سکه در ایران با استفاده از مدل DCC-GARCH. فصلنامه پژوهش اقتصادی، 14(52)، 147-123.

 

  1. Apergis, N., & Miller, S. M. (2009). Do structural oil-market shocks affect stock prices? Energy Economics, 31(4), 569-575
  2. Arfaoui, M., & Rejeb, A. (2016). Oil, gold, US Dollar and stock market interdependencies: A global analytical insight. Journal of MPRA Paper, 70452, 1-35. Retrieved from: https://mpra.ub.uni-muenchen.
  3. Baillie, R. (1996). Long memory processes and fractional integration in rconometrics. Journal of Econometrics, 73(1), 15-59.
  4. Broadstock. D.C., & Filis, G. (2014). Oil price shocks and stock market returns: New evidence from the United States and China. Journal of International Financial Markets- Institutions and Money, 33 (1), 417-433.
  5. Branson, W.H. (1983). Macroeconomic determinants of real exchange risk. In: Herring, R.J. (Ed.), Managing Foreign Exchange Risk. Cambridge: Cambridge University Press.
  6. Broadstock. D.C., & Filis, G. (2014). Oil price shocks and stock market returns: New evidence from the United States and China. Journal of International Financial Markets- Institutions and Money, 33(1), 417-433.
  7. Chen, K., & Wang, M. (2017). Does gold act as a hedge and a safe haven for China’s stock market? International Journal of Financial Studies, 5(1).1-18.
  8. Chowdhury, P.R., & Anuradha, A. (2018). Impact of exchange rate fluctuation on stock market volatility - a study to predict the economic scenario in India. Journal of Pure and Applied Mathematics, 118 (1), 4309-4316.
  9. Classens, S., & Forbes, K. (2004). International financial contagion: The theory, evidence and policy implications, The IMF´s role in emerging market economies: reassessing the adequacy of its resources organized by RBWC, DNB and WEF.Conference (PP.18-19), Amsterdam, Netherland.
  10.  Degiannakis, S., Filis, G., & V., Arora (2017). Oil prices and stock markets. U.S. Energy Information Administration Washington, DC 20585.Retrieved from https://www.eia.gov.
  11. Dornbush, R., & Fisher, S. (1980). Exchange rates and the current account. The American Economic Review, 70 (1), 960–971.
  12. Engle, R.F. (2002). Dynamic conditional correlation - a simple class of multivariate GARCH Mmodels. Journal of Business and Economic Statistics, 20(3), 339-350.
  13. Fallahi, F., Haghighat, J. Sanobari, N. & Q., Jahangiri (2014). Investigating of correlation between stock exchange, currency and coin market volatility in Iran, using the DCC-GARCH model. Journal of Economics Research, 14 (52), 25-51 (In Persian).
  14. Garin, J., Lester, R., & E. Sims (2016). Are supply shocks contractionary at the Zlb? Evidence from utilization-adjusted TFP data. NBER Working, 22311.
  15. Gil-Alana, L.A., & Yaya, O.S. (2014). The relationship between oil prices and the Nigerian stock market. An analysis based on fractional integration and co-integration. Energy Economics, 46 (1), 328-333.
  16. Heideri, H., & Molabahrami, A. (2012). Portfolio optimization using Multivariate GARCH Models: Evidence from Tehran stock exchange. Financial Research Journal, 12(30), 35-56 (In Persian).
  17. Hosseini-Nasab, S. E., Khezri, M., & A., Rassoli (2011). Determining the effects of oil price fluctuations on the stock returns of Tehran Stock Exchange: Wavlet Analysis and Markov Solution. Quarterly Energy Economics Review, 8 (29), 31-60 (In Persian).
  18. Mensi, W., Hammoudeh, S., Nguyen, D.K., & S.M., Yoon (2014). Dynamic Spillovers among Major Energy and Cereal Commodity Prices. Energy Economics, 43 (c), 225–243.
  19. Miller, J.I., & Ratti, R.A. (2009). Crude oil and stock markets: Stability, instability, and bubbles. Energy Economics, 31(1), 559–568.
  20. Paytakhti-Oskouei, A., & Shafei, E. (2016).The effect of oil price fluctuations on stock price index changes in Iran: A structure VAR approach. Quarterly Energy Economics Review, 11 (47), 205-240 (In Persian).
  21. Robays, V.I. (2016). Macroeconomic uncertainty and oil price    volatility. Oxford Bulletin of Economics and Statistics, forthcoming 2016.
  22. Tang,­ K., & Xiong, W. (2012). Index investment and the            financializationof commodities. Financial Analysts Journal 68 (6), 54–74.
  23. Tse, Y. (1998). The conditional heteroscedasticity of the Yen–Dollar exchanger. J. Applied Economics, 13 (1), 49-55.
آمار
تعداد مشاهده مقاله: 945
تعداد دریافت فایل اصل مقاله: 820


سامانه مدیریت نشریات علمی. قدرت گرفته از سیناوب